Vejledning om Selskabsretlig og regnskabsretlig regulering af tilskud indenfor en koncern afsnit 2
Gældende ret pr. 2026-10-03 tier 5 Erhvervsstyrelsen, Vejledning om Selskabsretlig og regnskabsretlig regulering af tilskud indenfor en koncern (https://erhvervsstyrelsen.dk/vejledning-selskabsretlig-og-regnskabsretlig-regulering-af-tilskud-indenfor-en-koncern)
Selskabsretlige problemstillinger
De selskabsretlige forhold er beskrevet ud fra bestemmelserne i aktieselskabsloven. Bestemmelserne i anpartsselskabsloven svarer dog i det store og hele hertil.
Nedenfor fokuseres det på de særlige bestemmelser, som skal iagttages, når der skal ydes tilskud. Herudover skal de almindelige bestemmelser om f.eks. forsvarlig formueforvaltning og beskyttelse af kreditorer, minoritetsaktionærer m.v., naturligvis iagttages.
Situationen for den afgivende virksomhed
Reglerne afhænger af, fra hvem og til hvem tilskuddet ydes. Hvis der er tale om tilskud fra en modervirksomhed til dens dattervirksomhed, er dette ikke reguleret af aktieselskabsloven. Her er der tale om et tilskud, som ikke forringer modervirksomhedens formue – idet værdien af kapitalandelene i dattervirksomheden må antages at stige mindst lige så meget, som tilskuddet udgør.
Er der derimod tale om, at en dattervirksomhed yder tilskud til modervirksomheden, skal aktieselskabslovens almindelige regler for udbytte og anden kapitalafgang iagttages. Aktieselskabsloven regulerer udtømmende mulighederne for, at et aktieselskab overfører midler til dets ejere.
Ifølge aktieselskabslovens § 109 kan uddeling af virksomhedens midler kun finde sted som udbytte (ordinært eller ekstraordinært), nedsættelse af aktiekapitalen eller ved opløsning af virksomheden. Tilskud skal følge de almindelige udbytteregler. Det betyder, at tilskuddet skal besluttes af generalforsamlingen, hvis det er ordinært udbytte, eller af bestyrelsen, hvis det er ekstraordinært udbytte, efter forudgående bemyndigelse fra generalforsamlingen. Derudover skal de almindelige krav til dokumenter være overholdt således, at der skal foreligge en årsrapport eller mellembalance som grundlag for beslutningen, som blandt andet udviser tilstrækkelige frie reserver til at gennemføre udlodning.
Det er således ikke muligt at omgå aktieselskabslovens bestemmelser om udbyttebetaling m.v. ved at benævne en betaling ”tilskud” i stedet for ”udbytte”.
En særlig situation opstår, hvor der ydes tilskud fra en dattervirksomhed til en anden dattervirksomhed – tilskud mellem søstervirksomheder. Medmindre der er tale om sædvanlige forretningsmæssige tilskud ville dette aldrig ske, hvis ikke der var en koncernforbindelse, hvorfor det reelt er modervirksomheden, som disponerer og beslutter, at der skal gives et tilskud.
Substansen er derfor, at tilskuddet går via modervirksomheden, hvorfor tilskuddet skal behandles som modtaget udbytte hos modervirksomheden og efterfølgende et indskud i den dattervirksomhed, som modtager tilskuddet. Den afgivende virksomhed skal derfor iagttage de samme bestemmelser, som hvis der var tale om tilskud til modervirksomheden. Dette gælder uanset, at den fysiske betaling sker direkte til den anden dattervirksomhed.
Tilsvarende gælder, hvis der gives tilskud fra en dattervirksomhed til en bedstemodervirksomhed. Her skal udbyttereglerne iagttages både for dattervirksomheden og dennes umiddelbare modervirksomhed.
Situationen for den modtagende virksomhed
Da der ikke er tale om forhøjelser af den registrerede kapital, er der ingen særlige selskabsretlige bestemmelser, som skal iagttages.
Sammenfatning af de selskabsretlige regler
Samlet kan de selskabsretlige forhold summeres således:
Situation Modervirksomhed Dattervirksomhed
1. Tilskud fra moder til dattervirksomhed Ingen selskabsretlige begrænsninger Ingen selskabsretlige begrænsninger
2. Tilskud fra datter- til modervirksomhed Ingen selskabsretlige begrænsninger De almindelige selskabsretlige regler for udbytte og anden kapitalafgang skal iagttages
3. Tilskud fra en dattervirksomhed til en anden dattervirksomhed Ingen selskabsretlige begrænsninger Ydervirksomheden: De almindelige selskabsretlige regler for udbytte og anden kapitalafgang skal iagttages Modtagervirksomheden: Ingen selskabsretlige begrænsninger.